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A股期权试点进入倒计时 个人投资期权门槛50万
来源: 北京晨报
作者:
2015-01-15 09:47:44
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  “股市保险”将带来哪些惊人变化?

  还有不足20个交易日,A股将迎来标准化的期权,其意义堪比股指期货的出现。上周,证监会发布了股票期权交易试点管理办法及其配套规则。2月9日,上证50ETF期权将正式上市。随着上证50ETF期权试点进入倒计时,A股也将迎来股票期权时代。

  北京晨报记者了解到,A股出现的第一个期权将是华夏上证50ETF期权,这将给市场以及投资者带来哪些变化?

  目前,有观点认为,ETF期权的到来,将为A股增添做空工具。不过,业内人士普遍认为,将期权的特性解释为“股市保险”更为恰当。它是一种帮助投资者实现风险转移的工具,可以套期保值,也可以降低现有资产的成本,应用于不同的风险和收益组合。

  成立于2004年的华夏上证50ETF,曾是全市场第一只ETF产品。如今,50ETF期权也将成为A股第一个ETF期权。业内预计,在未来一段时间内,全市场也仅会有这样一个期权在运行。

  2009年,股指期货推出之后,现货标的沪深300ETF曾大规模膨胀。这样的情况会不会在华夏上证50ETF上重演?分析人士称,从目前规模来看,华夏上证50ETF规模为258.6亿元,从成交金额和换手率上看,都在全市场ETF中名列前茅。50ETF期权的推出,将进一步强化这只ETF的优势。

  华夏基金经理方军对北京晨报记者表示,虽然对规模的影响是正面的,但具体能增长多少不太好判断,从韩国和中国香港来看,规模增长也不是很大。

  不过,北京晨报记者发现,从美国ETF期权的推出看,比如SPDR标普500ETF(SPY)在1997年开始,规模出现大幅增长,从数亿美元快速增加到24亿美元左右,随后在1998年规模一度超过40亿美元。

  ETF的容量也是惊人的。到上周末,SPDR S&P 500 ETF的份额规模达到4609万份,市值2072.4亿美元。从目前沪市的总市值看,市场完全能容纳一只千亿以上的蓝筹ETF。

  ■链接

  个人投资期权门槛50万

  为了避免一部分人因为理解不深误用误伤,所以试点初期,能够参与上证50ETF期权试点的投资者需要有一定的资金实力和专业能力。个人投资者账户资金不得低于50万元,机构投资者需要同时满足账户金额不低于100万元及净资产不低于100万元。

  同时,个人投资者需具备融资融券的参与资格,或在期货公司开户6个月以上,并具有金融期货交易经历。可以说,期权交易并不适合小散户,但是散户必须了解券商机构是怎么用这个挣钱的,以及对大盘会有何种影响。

  本周,或许是期权即将试点的消息已经在前期被市场消化,A股相关品种并没有出现异动。以银行股为代表的上证50成分股甚至出现下跌,50ETF盘中最大跌幅也超过了2%,这与多数分析师预计的机构将抢筹的情境有较大出入。

  晨报首席记者 王洁

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  责任编辑:唐可垚  

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